동학개미운동의 시대를 맞아, 주변에서 주식 이야기가 참 많이 들린다. 그래서 주식 투자와 관련하여, 어떤 회사의 주식이 그 회사의 자본/이익을 어느 정도로 반영하고 있는지를 확인할 수 있는 지표를 간단히 공부해본다.
기본적인 개념, ROE / PBR / PER
자기자본금과 순자산이 1억인 회사가 1년간 1천만 원을 벌었을 경우를 예시해본다. 이 회사가 발행한 주식은 총 10,000주이며, 1주당 시가는 20,000원이다.
ROE(자기자본이익율) = 당기순이익 / 평균 자기자본 X 100%
| 예시 : 10% = 10,000,000 / 100,000,000 |
일반적인 경우, ROE가 은행 예금 이자보다는 높아야 함.
ROE가 10% 이상이면 양호한 기업.
워렌버핏의 경우, ROE가 최근 3년간 연평균 15% 이상인 종목을 투자하여야 한다고 함.
PBR(주가순자산비율) = 주가 / 주당순자산가치(BPS) = 시가총액 / 순자산
| 예시 : 2 = 200,000,000 / 100,000,000 |
PBR이 1보다 낮은 경우에는, 부채 비율을 살펴봐야 함.
PBR이 너무 높으면 해당 종목은 거품.
경기민감주는 고점에서 최대실적 기록하며 PER이 10 미만이 되므로, PBR로 고점을 판단
PER(주가수익비율) = 주가 / 주당순이익(EPS) = 시가총액 / 당기순이익
| 예시 : 20 = 200,000,000 / 10,000,000 |
PER이 10이하이면 양호한 기업
참고
가치투자자의 매수 타이밍
하락장에서 추가 하락이 예상될 지 또는 반등이 예상될 지 고민이 된다면, 그 때가 주식을 매수할 타이밍이다. 반등이 예상되어 매수하였다면, 10년을 보유할 각오를 한다.
성장주투자자의 매수 타이밍
상승장에서 추가 상승이 예상될 지 또는 하락이 예상될 지 고민이 된다면, 그 때가 주식을 매수할 타이밍이다. 추가 상승이 예상되어 매수하였으나 예상을 하회할 경우 손절매한다.